前言：亿海配资
美国拥有强大的消费能力，希望靠消费这个抓手搞搞制造业。中国拥有强大的制造能力，正努力提振消费。这本应该是一场你中有我我中有你的天作之合，这本应该成为一场完美的双向奔赴。现在，恰恰相反。造成这一切的，“责任全在”。
美国的历史可能太短了，以致于这位脱口秀演员并不知道，兴不义之师必败、以寡犯众必败、劳师以袭远必败、骄兵必败这些道理。而且，他竟然能集所有错误于一身——所有的骄横霸蛮溢于言表，所有的讹诈手段淋漓尽致！
这些道理，我们的老祖宗早在公元前627年的那场《崤之战》里，就交待得明明白白。即使到今天，每一个中国人，在人生启蒙的高中阶段，都要认真学习这一篇课文。所以，赶碳号认为，特朗普必败。
当一个国家的债台高筑到足以让他变成“老赖”，而偏偏他又“穷”得只剩下武器时，那他会做出什么出格的举动，都毫不意外。这样的人，你说这个世界会纵容他、安抚他、贿赂他呢，还是与之为敌？所以，今晚好戏连台，在中国对美加征50%关税以后，欧盟对美加征25%关税。接下来，也许就是老鼠过街、人人喊打的局面。这一切，不正是百年未有之大变局么？
除了他意欲收割的对象，即使在目前美国所有主流媒体的报道中，除了白宫的官网以及真相社交上他的主页，甚至都找不到一篇支持他、赞扬他的文章。现在，就连他共和党的盟友们、支持他竞选的企业家们，都在反对他。昨天，七名美国共和党参议员签署了由参议院临时议长查克·格拉斯利牵头的一项法案——该法案要求总统在新的关税出台前48小时通知国会，并在60天后获得国会批准，并允许国会撤销关税。
同样，美国民众也在觉醒，只需要感受一下X上滔天的怒意就知道，只需要看看空空如也的沃尔玛货架就明白——他们中间有数百万人已经走上街头。
即使在赶碳号关注的领域，特朗普也同样犯下致命错误，那就是力推化石能源，打击清洁能源。当今世界唯一的超级大国，竟然与历史与科技发展趋势、与气候危机之下的人类共同命运，背道而驰！
这一切，虽然可能意味着动荡、不确定性、衰退，却是我们真正的“国运”。
所以，赶碳号在思考，光伏失去美国，世界将会怎样？
01美国光伏市场，究竟有多大？
毫无疑问，美国的新增光伏装机规模，离第一名中国相去甚远，但却是全球利润最为丰厚的市场。
SEIA(美国太阳能产业协会)在《2024年太阳能市场洞察报告》中披露：
2024年，美国太阳能产业安装容量接近50吉瓦直流电（GWdc），较2023年增长21%。这是连续第二年创下容量纪录。
2024年，太阳能将占美国电网新增发电量的66%，该行业将继续经历创纪录的增长。
美国国内组件产能同比增长190%，规模空前，从2023年底的14.5吉瓦增至2024年底的42.1吉瓦，并在2025年初突破50吉瓦。组件产能主要集中在美国南部，德克萨斯州的产能为8.6吉瓦，佐治亚州的产能为8.4吉瓦。2024年，随着Suniva位于佐治亚州的1吉瓦工厂复工，电池制造五年来首次回流。
2024年，德克萨斯州以11.6吉瓦直流电的新增太阳能装机容量，连续第二年位居美国各州之首。加利福尼亚州以微弱优势击败佛罗里达州，位居第二，这得益于公用事业规模和商业领域太阳能装机容量的大幅增长。
2024年，住宅领域新增装机容量为4,710兆瓦直流电，较2023年下降32%。这是自2021年以来住宅领域装机容量最低的一年，这归因于公司破产、持续的高利率以及消费者在2024年大选前的犹豫不决。42个州的装机容量年度萎缩，其中加利福尼亚州由于净计费转型，装机容量同比下降了45%。
2024年，商业太阳能领域新增装机容量达2,118兆瓦直流电，创下年度纪录，同比增长8%。加利福尼亚州、伊利诺伊州、纽约州和缅因州的强劲部署，为第四季度的强劲增长画上了圆满的句号。
2024年，社区太阳能新增装机容量达1,745兆瓦直流电，创下历史新高，较2023年大幅增长35%。这一增长主要得益于纽约州、缅因州和伊利诺伊州创纪录的新增装机容量。由于互联条件的改善，纽约州的装机容量达到861兆瓦直流电，同比增长66%。
2024年，公用事业规模新增装机容量创纪录，达到41.4吉瓦直流电，同比增长33%，连续第二年创下年度纪录。仅第四季度，开发商就新增装机容量超过16吉瓦直流电。德克萨斯州的新增装机容量占全美总容量的四分之一以上。
SEIA预计，美国太阳能累计装机容量，将从2024年底的236吉瓦直流电增至2035年的739吉瓦直流电，增幅超过两倍，年均新增装机容量超过45吉瓦直流电。
02美国光伏市场，究竟有多难？
SEIA在报告中前所未有地用了相当大的篇幅，来阐述特朗普带给美国太阳能市场的不确定性：
特朗普总统的一系列行政命令给太阳能行业带来了不确定性。新政府上任后的头几周，特朗普总统就发布了一系列影响各行各业的行政命令，其中就包括能源行业，包括一些旨在推广化石燃料，并削弱气候变化倡议。
这些拟议措施对太阳能行业的各个细分领域产生了不同程度的影响。SEIA总结亿海配资，这些将导致美国太阳能行业的环境更加严峻：
能源紧急状态宣言。
特朗普宣布，美国进入能源紧急状态，优先发展火电和水电，而非风电、太阳能和储能。SEIA预计，该命令将加快石油和天然气项目的许可审批，并简化环境审查，同时可能减缓公用事业规模太阳能发电厂的审批，尽管这可能有利于输电发展。
联邦土地使用：
特朗普宣布，自2025年1月20日起，暂停发放联邦土地上可再生能源项目的关键许可证，为期60天，除非获得政治领导层的批准。联邦土地上项目占比相对较高的地区，例如西南部，可能会出现项目延期。其他行政措施、人员裁减和政策重点的影响可能会加剧项目延期。
联邦资金冻结：
联邦资金冻结，导致农业部和能源部（DOE）拨款受助方以及美国环保署（EPA）的温室气体减排基金（包括“全民太阳能”计划）陷入困境。依赖这些资金的分布式太阳能领域的组织和公司由于资金可用性的不确定性，不得不暂停或完全停止运营。截至本报告发布时（2025年3月11日），一些获得“全民太阳能”计划资金和能源部拨款的利益相关者确认，暂停令已解除。然而，情况仍在不断变化中，SEIA尚未获悉任何公开的官方项目公告或指导。
新关税。特朗普已提议多项与对进口产品征收关税相关的行动。关税的现状持续变化。此外，我们注意到，新关税是附加关税，这意味着它们是对现有其他类型关税的补充，包括标准关税和反倾销/反补贴关税。
截至本报告发布之日，特朗普已对所有来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的关税，该关税自2025年3月4日起生效。此外，他还将对来自中国的进口产品的新关税提高至20%（赶碳号注：现在为104%）。他还修改了现有的针对钢铁和铝进口（涵盖初级产品和衍生产品）的第232条款关税，包括修改了适用国别和产品范围，并将铝关税税率从10%提高到25%（钢铁关税税率已为25%）。
SEIA预计，在低情景下，税收抵免（IRA）提前取消、可转让性市场衰退、供应链限制增加，前景将下降25%
SEIA的低迷预测表明，美国太阳能行业将面临更具挑战性的环境。在低估值情景下，预计投资税收抵免 (ITC) 将提前取消，而绩效税收抵免 (PTC) 将在短期内降至其原始值的80%。所有奖金投资税收抵免 (ITC) 附加条款和直接支付条款将在预测期初期取消。这些措施将对项目经济效益产生重大影响，尤其对免税实体而言。
SEIA预计，随着企业税率下调导致税基下降，税收股权的供应将难以满足需求，从而限制可再生能源项目的可用融资。可转让性市场也面临挑战，进一步限制了融资选择。展望未来，利率仍将维持在当前水平，导致资本成本持续高企，项目经济效益下降。
与基准情景相比，低情景预计到2035年太阳能装机总量将下降25%，即减少127吉瓦直流电。短期内年度降幅较小，但在展望的后几年，装机容量将下降40%以上。
03美国光伏市场，即将被世界边缘化？
2024年，已经算是美国光伏的大年，全年装了50GW，同比2023年的43.3GW增长15.47%。美国光伏装机的全球占比略有上升，2023年是9.69%（全球装机447GW），2024年是11.06%(全球装机452GW)。但这些和2020年相比，已经下滑不少：当年美国以18 吉瓦的新增光伏装机量，占据全球13.3%的市场份额（全球新增装机135 吉瓦）。
和这些相比，美国对于太阳能行业的投资下降更为明显。
Mercom Capital 的一份报告称，2024年美国企业对太阳能的融资（包括风险投资 (VC) 资金、公开市场和太阳能领域的债务融资）同比下降了 24% 。
该公司报告称，2024 年美国将完成157 笔交易，总金额达263 亿美元，而2023 年则将完成161 笔交易，总金额达344 亿美元。
Mercom Capital Group 首席执行官 Raj Prabhu 表示：“2024 年对于太阳能行业来说是充满不确定性的一年，通货膨胀、高利率、贸易争端和政策模糊等问题层出不穷。”
如果说2024年还是“政策模糊”，那么2025年以及接下来的几年，就越来越清晰了，正如SEIA所警示的那样——特朗普的能源政策正在将美国光伏推向深渊。
首先是关税壁垒：对中国光伏组件加征 104% 关税，这将会导致美国光伏组件价格飙升。
补贴暂停：冻结IRA 税收抵免后，这将使美国光伏项目的内部收益率（IRR）从 8% 降至5%，这直接导致20吉瓦项目延期，占到全年新增装机的40%。
土地限制：暂停联邦土地光伏项目审批，已经影响到美国西南部15吉瓦在途项目，占2024年规划装机的30%。
以上这些政策的叠加效应，使得美国光伏行业陷入 “高成本 - 低需求 - 低投资” 的恶性循环。SEIA 预测，若政策持续，2035 年美国光伏装机将较预期减少 127 吉瓦，累计损失或超300亿美元。
04美国光伏市场，何以自救？
美国光伏何以自救？光伏大省加州，其实打响了反特朗普第一枪。
当美国陷入 “逆全球化” 泥沼时，加州正试图通过州级政策创新和技术路径重构，试图为美国光伏保留下火种。
加州的政策工具箱：从补贴转向生态重构，净计量政策迭代：尽管2023年实施的NEM3.0 政策将屋顶光伏余电上网补偿从30 美分/度降至8美分/度，导致住宅安装量暴跌80%，但加州同步推出9亿美元的 “自发电激励计划”（SGIP），对 “光 + 储”一体化项目提供2美元/瓦的补贴，使投资回报期从9年缩短至4 年。
供应链本土化：2024 年加州通过《清洁能源制造法案》，对使用本土组件的项目额外增加10%税收抵免，并拨款7100万美元支持晶硅光伏制造，目标2027 年实现硅片、银浆等关键材料的本土供应。
另外，加州在技术上也准备破局，计划通过钙钛矿与氢能实现突围。美国国家可再生能源实验室（NREL）联合 First Solar、IBM 建立技术联盟，计划 2027 年前实现钙钛矿组件量产（目标效率 30%）。目前，NREL的钙钛矿实验室效率已达33.9%，较中国企业（33.24%）保持微弱优势。
第二是氢能耦合。特斯拉与NextEra Energy 合作开发 “光伏 + 储能 + 绿氢” 一体化项目，目标将度电成本降至0.05 美元以下。该项目利用加州丰富的太阳能资源，通过电解水制氢实现能源跨季节存储，预计2026 年投运。
不过，加州的突围之路仍充满荆棘。最重要的就是来自美国联邦政策的干扰。特朗普政府威胁，取消加州的 “区域温室气体倡议”（RGGI），如果得逞，将导致加州碳交易收入减少50亿美元/年，这将直接影响光伏补贴资金。
美国光伏的救赎之道，在于打破 “补贴依赖” 的路径依赖，重构 “技术创新 - 产业链协同 - 政策连续性” 的生态系统。加州的实践表明，州级政策创新、跨境供应链整合、技术颠覆性突破，是应对美国联邦政策失灵的关键。
美国光伏的衰退，本质是 “政策短视” 的失败。这场较量的结局，不仅关乎光伏产业的兴衰，更将决定未来全球能源霸权的归属。
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